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Reactivo 2 · Área 2 · 2.3 Mercados financieros

Un CETE a 182 días con valor nominal de 10.00 pesos se coloca a una tasa de descuento anual de 9 %. ¿Cuál es su precio de colocación?

1. A.9.5648 pesos
2. B.9.1000 pesos
3. C.9.5450 pesos (respuesta correcta)

Por qué es la C: Despejando de la fórmula de la tasa de descuento: Precio = Valor nominal × [1 − d × (plazo ÷ 360)] = 10.00 × (1 − 0.09 × 182 ÷ 360) = 10.00 × (1 − 0.0455) = 9.5450 pesos. Los 9.5648 pesos son el distractor más atractivo porque tratan el 9 % como tasa de rendimiento y dividen, 10.00 ÷ (1 + 0.09 × 182 ÷ 360); la diferencia es de centésimas de peso, pero en un mercado donde se negocian millones de títulos ese error cambia el resultado de una subasta. Los 9.10 pesos aplican el 9 % completo sin ajustarlo al plazo de 182 días, como si el título fuera a un año.

Error común: Tratar la tasa de descuento como si fuera tasa de rendimiento y dividir el nominal en lugar de restarle el descuento.

Reactivo 3 · Área 3 · 3.1 Sistema financiero mexicano

¿A qué autoridad corresponde de manera privativa emitir billetes y ordenar la acuñación de moneda metálica en México?

1. A.Al Banco de México (respuesta correcta)
2. B.A la Secretaría de Hacienda y Crédito Público
3. C.A la Casa de Moneda, por acuerdo de la CNBV

Por qué es la A: El artículo 4 de la Ley del Banco de México establece que corresponde privativamente al banco central emitir billetes y ordenar la acuñación de moneda metálica, así como ponerlos en circulación. La SHCP es rectora de la política hacendaria, pero no emite dinero: la autonomía constitucional del banco central impide que el gobierno disponga de la emisión para financiarse. La Casa de Moneda acuña por encargo, pero la decisión de emitir es de Banxico y la CNBV no interviene.

Error común: Pensar que el gobierno federal decide cuánto dinero se emite; la emisión es facultad exclusiva del banco central autónomo.